黃金要被采光了?將瘋漲至5000美元/盎司?

作者:Colorfully    發表日期:2017-11-01 00:29:01

有報道稱,全球能發現的金礦數量在明顯下滑。傳說中的金礦區,如南非的威特沃特斯蘭德盆地(Witwatersrand Basin)、內華達州的Carlin Trend和澳大利亞的“超級金礦坑” (Super Pit)接近它們的生命周期尾聲,它們很可能將成為過去的事。

從中長期來看,這可能將導致供需失衡,最終對金價產生強勁的上行壓力。

金價將回升 瘋漲至5000美元/盎司?

如果你回顧一下70年代、80年代和90年代,每個十年中,該行業至少發現了一個5000萬+盎司的黃金礦藏、至少10個3000萬+盎司的礦藏,和無數個500萬-1000萬盎司的礦藏。但是你再看看過去15年裏,我們沒有發現5000萬盎司或3000萬盎司的礦藏,隻有少數幾個1500萬盎司的礦藏。

黃金生產商Franco Nevada聯合創始人兼總裁Pierre Lassonde指出,目前很少有新的大型礦山被發現,主要是因為為了降低金價,黃金生產商不得不削減勘探預算。今年早些時候,標準普爾全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)稱,涉及有色金屬開采公司的勘探總預算在2016年連續第四年下跌,預算降至69億美元,創下11年來最低點。

而且,一個新礦發現到開始生產黃金,平均需耗時7年,因為要進行可行性研究、項目審批和其他環節,且未來幾年產量或將加速下滑。

Pierre稱,未來幾年黃金價格走勢並不重要,但產量正在下降,這意味著金價的上漲壓力可能非常大,會瘋漲至5000美元/盎司嗎?

黃金產量達到峰值了嗎?

黃金既是稀缺又是有限的,它之所以受到如此高度重視,是因為勘探者現在不得不深入挖掘,冒險到更為極端的環境中尋找經濟上可行的礦藏。

導致產量下降的其他因素,包括更嚴格的規章製度和更高的生產成本。與原油行業不同的是,黃金行業並沒有發明“水力壓裂法”來從難以到達的地區提取黃金,盡管全球最大黃金生產商Barrick,已經嚐試在其位於內華達州的科爾特斯項目中使用傳感器。

看看曾經是世界上最大的黃金生產國南非的年產量有多大的下降。19世紀80年代發現的南非威特沃特斯蘭德盆地的黃金礦藏,開發了人類曆史上逾40%的黃金,並助力約翰內斯堡成為世界上最大和人口最多的城市之一。今天,在撒哈拉以南的非洲,南非的經濟是最發達和穩定的,這一切都要歸功於黃金。

據智通財經了解,1970年,黃金生產商開挖了超過1000噸的巨量。從那時起,產量就穩步下降。南非不再位居榜首,2016年該國隻生產了167.1噸,比1970年的峰值下降了83%。同時,世界上開采最深的礦山、深達2.5英裏的南非Mponeng金礦山,繼續進一步向下開探,成本也越來越高。

澳大利亞的黃金礦藏可能在未來四年內也會經曆類似的衰退。有研究機構稱,從現在起到2057年,澳大利亞的黃金產量將出現顯著下滑。屆時,該國71個目前經營的礦山中,67個將被開挖耗盡,大多數將在未來幾十年關閉。任何額外的生產將取決於新的勘探成功,但如果生產商不投資勘探,且澳大利亞政府不放寬采礦空間規則的話,這將變得越來越困難。

礦業谘詢公司MINEX估計,“澳洲黃金行業若想較長期保持在目水平,要麽需要支付雙倍成本進行勘探,要麽需要產量翻番。”

不過,大型黃金礦藏仍在不斷發現中。據智通財經了解,早在今年3月,中國產量第二的黃金生產商——山東黃金集團表示,該集團在中國東部發現金礦,預計該金礦擁有380噸黃金儲備,這將是中國最大的金礦。該礦床礦體走向長度超過2000米,單礦體局部厚度67米,目前已探獲黃金金屬量382.58噸,平均品位4.52克/噸。有分析人士估計,如果該金礦開始開采,預計壽命長達40年。

此外,10月,有報道稱,多倫多Seabridge Gold在加拿大的不列顛哥倫比亞省也發現了一個大型金礦,這是在冰川消退後發現的,預計產量高達780噸。

Seabridge首席執行官Rudi Fronk還稱,隨著冰川融化,未來可供勘探的區域會越來越廣。該公司目前已獲得開采該金礦的許可證。

勘探預算跳漲得多嚴重?

黃金勘探預算占全球年度商品的一半以上。根據標準普爾全球市場情報,截至9月的12個月的商品勘探預算,出現自2012年以來首次上漲。預算同比增長了14%,達到79.5億美元,黃金占了大半。在此期間,黃金生產商在勘探方麵花了大約40億美元,大約是所有有色金屬礦預算的一半。

但由於勘探成本越來越高,大型生產商很可能會決定收購一些規模較小、利潤豐厚的生產商,比如,去年,Goldcorp收購了Kaminak Gold;今年5月,El Dorado宣布斥資5.9億加元收購 Integra Gold。

鑒於黃金開采趨勢,有分析稱,在投資組合中持有5-10%的黃金是必要的,另外還可以關注被低估的黃金股。


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